截至8月31日，A股和港股游览上市企业根基实现上半年业绩披露，从钻研院跟踪的29家沉点游览企业业绩情况看，5家企业吃亏，占比17%；交易收入同比降落的7家，占比24%；归母净利润同比降落的15家，占比52%
。具体分析情况如下：

一、观光服务

市场向在线游览企业集中，OTA企业规模效应进一步加大
。今年上半年，携程、同程两大OTA企业营收占本汇报跟踪的29家旅企营收的27.15%，其中， 携程集团实现交易收入247亿元，同比增长21%，较2019年增长46%；归母净利润81亿元，同比增长103%，较2019年增长93%
。同程观光实现交易收入82亿元，同比增长48%，较2019年增长140%；归母净利润为8.3亿元，同比增长13%，较2019年增长180%
。国际化业务是支持OTA企业业绩增长的沉要成分之一
。二季度经营数据显示，携程集团国际OTA 平台的总收入同比增长约70%；出境酒店和机票预约已全面复原至2019年疫情前同期的100%水平，显著超过行业均匀70%以上的国际航班复原率
。同程观光国际机票预约量创下汗青新高，同比增长160%， 国际酒店间夜数同比增长140%
。平台用户量稳步提升，市场下沉
。同程观光截至2024年6月30日止，12 个月实现年付用度户数2.28亿，同比增长4.8%，其中居住在中国非一线城市注册用户数占87%以上
。

观光社上市企业营收、归母净利润同比大幅增长，但较2019年规模收缩，业绩仍有差距
。从业绩阐发看，上半年，多信游览交易收入26.17亿元，同比增长230%，较2019年降落55%；归母净利润7177 万元，同比增长308%，较2019年降落35%
。岭南控股实现交易收入19.26亿元，同比增长52%，较2019 年降落48%，归母净利润3982万元，同比增长34%， 较2019年降落78%，其中广之旅实现交易收入13.7亿元，同比增长78.94%
。出境游(不含港澳)实现营收7亿元，国内游实现营收5亿元，入境游实现营收1941万元；归母净利润1550万元，比上年同期增长463%
。S T西泽实现交易收入3.21亿元，同比增长41%，较2019年降落88%；归母净吃亏1686.51万元，同比增长86%，较2019年降落127%
。从经营亮点看，一是加大线下渠路布局
。目前多信游览公司全国门店累计超过2000家
。广之旅在全国开设门店共188家
。二是推动产品升级
。多信游览推出了「多信造作2.0」主题产品系列，首批推出的产品超过500条，其中90% 以上为公司独家产品
。三是推动数字化转型
。多信游览与荆门阿信打造行业级分销平台，上线商品线路约3,000条，单月成交额峰值约4,000万
。其中履约订单量较上年同期增长32%，整体支付GMV较上年同期增长779%
。广之旅在线收入比上年同期增长27.03%， 其抖音平台直播130场，视频号实现原创单视频旁观量超过12万，抖音号单视频播放量超过100万
。

二、景区与主张地

从交易收入来看，复星旅文[复星游览文化度假资产治理中心即地产销售、运营收入为2.9亿元人民币，占总营收的3%]销售能力最强，2024上半年营收94.52亿元，华强方特和宋城演艺别离营收32.67亿和11.77亿元
。从盈利能力来看，宋城演艺盈利能力最强，归属母公司股东净利润5.5亿元，华强方特和复星旅文归母净利润别离为3.51亿元和3.22亿元
。海昌海洋公园、张家界、曲江文旅、西藏文旅仍处于吃亏状态
。从同比增快来看，宋城演艺、长白山营收和归母净利润较2023年同期增长率均超过50%
。整体来看， 游览市场回归理性，景区类上市公司无数盈利能力较为通常，归母净利润区间值为吃亏千万和盈利3亿元之间，大多企业盈利同比2023年出现降落，整体局势不乐观
。

拥有鲜明品牌IP的产品盈利能力更强、市场占有率更高
。上半年，宋城演艺、华强方特、海昌海洋公园、复星旅文营收占景区类上市公司[本汇报跟踪的16家旅企]营收的63.25%；其中，宋城演艺业绩大幅增长，交易收入11.77亿元，较2023年增长59%，较2019年降落16.93%；归母净利润5.5亿元，较2023年同期增长81.57%，较2019年同期降落30%
；糠教亟灰资杖32.67亿元，较2023年同期增长13.81%， 较2019年同期增长33.85%；归母净利润3.52亿元，较2023年同期增长21.27%，较2019年同期降落8.67%
。海昌海洋公园交易收入8亿元，较2023年同期降落1.73%，较2019年同期降落26.5%；归母净利润-0.84 亿元，较2023年同期减亏约400万元，较2019年同期减亏约1000万元
。中青旅旗下乌镇景区依附戏剧节、木心美术馆等文化艺术IP效应，持续发展休闲度假和会展业务，上半年欢迎游客382.75万人，同比增长7.87%，交易收入8.59亿元，同比增长2.21%
。

新项目贡献新增量，是带头业绩增长的重要原因
。上半年，宋城广东拉萨千古情项目营收1.24亿元，毛利率68%，日均演出4.2场，游客均匀停顿时长超过4幼时
；糠教匦驴4个主题公园项目，蕴含首个以《熊出没》IP为主题的曲靖熊出没主题乐园，汇报期内，其文化科技主题公园运营收入19.53亿元， 与上年同期根基吃旖；主题公园建设收入7078万元， 较上年同期增长33.62%
。《2023全球主题公园和博物馆汇报》显示，2023年华强方特以8569万人次的游客欢迎量较2022年增长111%，全球运营商排名第二， 仅次于迪斯尼
。上半年，海昌海洋公园旗下园区欢迎人次463.5万人，较2023年同期增长21.2%；公园板块收入6.97亿元，同比2023年增长5.5%，重要得益于郑州海昌海洋公园起头全面运营
。上海海昌奥特曼主题主题酒店上半年入住率超70%
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规；⑷蚧滴癫季，招架单一区域市场压力，轻资产运营输出持续赋能业务发展
。上半年， 复星旅文交易收入94.52亿元，较2023年同期增长5.43%，较2019年同期增长4.1%；归母净利润3.22亿元，较2023年同期降落31.79%，较2019年同期降落34.32%
。其中，Club Med交易额88.94亿元，较2023 年同期增长10.3%，均匀逐日床位价值为1922元（按一致汇率计），较2023年同期增长8%；全球均匀客房入住率达70.4%，较2023年同期增长1个百分点
。亚特兰蒂斯交易额8.66亿人民币，均匀客房入住率达89.6%，较2023年同期增长3个百分点，到访客户较2023年同期的340万人次增长至344万人次
。聚焦高端产品，进一步明确产品主题竞争力
。2024年4 月起，复星旅文旗下67个度假村实现100%高星级类别，将来将聚焦冰雪度假村和高端产品线，积极拓展东南亚、巴西、北美等市场
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文化内容、活动赛事急剧引客，在线线下营销同步发力
。在线聚焦「微信、微博、幼红书、抖音、快手」等主流阵地进行宣传营销，线下通过游戏赛事联名、品牌异业合作等吸引流量
；糠教亓谘丁竿跽咔煨摇褂搿冈沃恰狗⒄沽疃，与海底捞全国1300多家门店合作推出「熊出没」专属套餐， 进一步扩大品牌影响力，IP矩阵授权业务：卡牌、萌粒盲河注解压玩具等进一步美满，上半年文化内容产品营收同比增长125.61%
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以资源为中心，加大自营销售渠路建设
３啥肌⒊ぐ咨健⒕呕卫谰ㄓ凶杂浩庇追ㄊ；西藏游览开发乐游西藏幼法式、微信公家平台，成立覆盖区域游览的面客服务；2024年上半年，Club Med全球销售网络的直销及半直销率达71.1%
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三、游览零售

Avolta实现收入利润双增，得益于国际客流持续复原和公司降本控费及治理效力提升
。上半年， Avolta营收513.6亿元人民币[ 依照2024年6月31日瑞士法郎汇率为7.9471]（64.627亿瑞郎），瑞郎同比增长11%；剔除餐饮业务，游览零售业务净销售额330.6亿元人民币（41.6亿瑞郎），同比增长5.2%
。公司毛利率64.5%，同比增长1.9%；净利润6.28亿元人民币（0.79亿瑞郎），同比增长104.7%
。净利率1.2%，2023年上半年净利率为0.7%
。上半年Avolta 收入、毛利和净利均实现增长，净利润大幅增长重要得益于集团通过多种方式降本控费，以及上半年汇兑损失大福收窄，上半年汇兑损失由去年同期0.52亿瑞士法郎降落至0.11亿瑞士法郎，同比收窄78%
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按业态看，公司整合后各业态占比力平衡
。上半年免税业务占净销售额比沉35.1%，餐饮业务占比34.5%，有税业务占比30.3%
。按渠路看，机场业务仍是重要收入起源，机场业务占净销售额比沉82%， 高快公路占比9.9%，其他业务(铁路、渡轮、邮轮、港口等)计算占比8.1%
。按区域看，欧洲、中东和非洲地域维持稳重增长，同迸仔机增长9.8%，北美地域有机增长6.9%，拉丁美洲有机增长1.2%，亚太地域由于退出墨尔本地域业务影响，同比降落2.5%
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四、酒 店

上市酒店企业营收维持不变增长，归母净利润总体为正，但部门对标企业同比出现下滑
。从营收情况及同比来看，对指标几家酒店中，华住集团营收最高，亚朵集团则同比涨幅最大
；〖庞兆罡叽锏114.3亿元，同比增长14.15%；锦江酒店营收68.92亿元位列第二，同比微增0.23%；首旅酒店营收37.33亿元，幼幅增长3.46%；亚朵集团营收32.65 亿元，同比增长74.93%，涨幅最大，岁暮或赶超首旅酒店；君亭酒店营收3.31亿元，同比增长49.75%
。从盈利情况及同比来看，对指标酒店中仅华住集团归母净利润同比降落
。具体来看，上半年，华住集团归母净利润17.26亿元，同比降落13.92%；因时尚之旅税前投资收益4.2亿元，锦江酒店营收大幅增长59.15%至8.48亿元；亚朵集团归母净利润5.62亿元， 同比增长118.33%，其中上半年零售GMV达到11.15 亿元，这也是亚朵集团陆续第五年成功实现营收、毛利、净利润等多维增长；首旅酒店3.58亿元，同比增长27.49%，重要受益于整体规模增长以及特许加盟酒店、中高端酒店结构占比的双提升；君亭酒店及金陵饭店净利润降幅最大，别离为31.82%和25.6%
。从净利率来看，亚朵、华住以及锦江酒店处于第一梯队，其中，亚朵以17.21%的净利率位居第一
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受上半年宏观消费以及去年高基数影响，上半年各大酒店集团出租率阐发分化，RevPAR、ADR则普遍出现下滑
。上半年，受宏观经济不确定以及消费者信念不及等成分影响，商旅需要方面，差旅预算收紧，商务差旅活动更多集中在中心城市
。游览需要方面，消费信念下滑，酒店行业面对消费分级的压力，此表，二季度起头极端气象显著，出行削减
。从出租率来看，华住和亚朵酒店维持了正增长，别离同比增长9.78个百分点和1.3个百分点；锦江同比降落5.44个百分点，首旅则微降1.6个百分点，君亭酒店降落8.67个百分点
。从均匀房价和间房收益来看，亚朵和君亭酒店作为中高端酒店的代表，其均匀房价和间房收益显著高于华住、锦江和首旅酒店，但从同比来看，受整体宏观环境及恶劣气象影响，亚朵和君亭酒店的同比降幅也较大，其中君亭酒店旗下新安江景澜酒店遭逢的持续大雨和洪涝灾害以至酒店破产抗灾长达半月之久
；〖旁ぜ平衲7、8两月暑期数据将同比降落10%左右
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